Netflix revisa oferta, supera trâmites legais e bate proposta da Paramount pela Warner Bros.

A Netflix anunciou a revisão de sua proposta para adquirir os estúdios da Warner Bros. Discovery (WBD), incluindo o serviço de streaming HBO Max e a HBO, em uma transação avaliada em cerca de US$ 82,7 bilhões (aproximadamente R$ 444 bilhões). A oferta, agora totalmente em dinheiro, foi ajustada para simplificar a estrutura do acordo, oferecer maior segurança de valor aos acionistas da WBD e facilitar o caminho rumo à votação dos acionistas, que pode ocorrer já em abril de 2026. O negócio, que ainda depende de aprovações regulatórias nos Estados Unidos e na Europa, prevê também a separação da parte de canais lineares da antiga Warner Bros. Discovery em uma nova empresa chamada Discovery Global.

A criação da Discovery Global é uma peça-chave desse acordo: essa nova companhia ficará com os canais de televisão tradicionais e lineares que não farão parte da Netflix, como CNN, TNT, TBS, HGTV, Food Network e TNT Sports, redes que não se encaixam no foco de streaming da plataforma. A Netflix concordou em auxiliar na redução da dívida líquida dessa nova empresa, e espera-se que a separação seja concluída entre seis e nove meses, antes da consumação final da compra dos ativos principais.

Decisão vem em maio a polêmica com oferta da Paramount

O acordo surgiu em meio a uma intensa disputa com a rival Paramount Skydance, que apresentou uma oferta hostil de cerca de US$ 108,4 bilhões para comprar a Warner Bros. Discovery como um todo, ou seja, incluindo também os canais lineares e outras divisões além de estúdios e streaming. A Paramount defendeu sua proposta de US$ 30 por ação em dinheiro, afirmando que ela ofereceria maior valor e caminho mais rápido para conclusão, além de evitar a complexidade de uma estrutura que dependesse de ações ou misturas financeiras.

No entanto, o conselho da Warner Bros. Discovery recomendou unanimemente que os acionistas rejeitem a oferta da Paramount, destacando que sua proposta representa riscos maiores e incertezas de financiamento, inclusive um pesado endividamento para a própria Paramount, e que a oferta da Netflix apresenta maior certeza de conclusão, proteção aos acionistas e melhor alinhamento estratégico, apesar de seu valor nominal ser menor. O conselho reforçou que o plano de spin-off da Discovery Global como uma empresa separada preserva valor que a oferta adversária poderia comprometer.

O confronto entre as duas gigantes de mídia transformou essa aquisição em uma das batalhas corporativas mais observadas de 2025-2026 no setor de entretenimento. A Netflix, seguindo em frente com sua oferta ajustada em dinheiro, intensifica sua estratégia de expansão de conteúdo e capacidade global de produção, enquanto a Paramount tenta persuadir os acionistas a optar por sua proposta mais elevada, uma disputa que poderá culminar na votação dos acionistas e em possíveis mudanças nos conselhos administrativos, dependendo dos próximos passos legais e financeiros.

---

Saiba mais sobre softwares jurídicos e as soluções da e-Xyon

Otimize seu tempo e melhore a qualidade da sua análise jurídica com as ferramentas certas! Experimente agora os softwares jurídicos avançados e veja como a tecnologia pode transformar seu escritório. Entre em contato com a e-Xyon: Fale Conosco | e-Xyon (e-xyon.com.br)